Le mois de juillet 2025 marque une étape clé pour l’inflation au Maroc : l’indice des prix à la consommation (IPC) se stabilise autour de 0,5% en variation annuelle, après une légère décélération mensuelle. Cette configuration reflète des mouvements hétérogènes entre aliments et non-alimentaire, ainsi que des dynamiques régionales marquées. Les ménages et les entreprises constatent des effets différenciés selon les secteurs et les enseignes de distribution.
Inflation au Maroc : stabilité de 0,5% en juillet 2025
En juillet 2025, l’IPC a enregistré une baisse mensuelle de 0,1% par rapport à juin, portée par une diminution de 0,5% des prix alimentaires et une hausse de 0,2% des prix non alimentaires. Cette configuration s’inscrit dans une évolution annuelle plus robuste à +0,5%.
- Variation mensuelle de l’IPC: -0,1%
- Composante alimentaire: -0,5% (principalement des légumes et autres produits du panier)
- Composante non alimentaire: +0,2%
- Variation annuelle (YoY): +0,5%
- Principaux moteurs YoY: aliments +0,9% et non-alimentaire +0,2%
- Inflation sous-jacente (hors prix volatils et tarifs publics): -0,1% mensuel et +0,9% YoY
| Indicateur | Variation mensuelle | Variation annuelle |
|---|---|---|
| IPC | -0,1% | 0,5% |
| Aliments | -0,5% | 0,9% |
| Non-aliments | +0,2% | 0,2% |
| Inflation sous-jacente | -0,1% | 0,9% |
Pour comprendre les mécanismes en jeu et les tendances futures, vous pouvez consulter des analyses spécialisées sur les marchés et l’inflation.
Exemples de lectures et analyses utiles pour le contexte 2025 :
Tendances financières 2025 et
Inflation 0,4% mai 2025.
Contributions sectorielles et répartition régionale
- Les baisses les plus marquées des prix alimentaires entre juin et juillet 2025 concernent principalement les légumes (-4,7%), suivis des fruits (-0,9%), des huiles et graisses (-0,5%), du pain et céréales (-0,3%) et des viandes (-0,1%).
- À l’inverse, certaines catégories affichent des hausses, notamment le lait, fromage et œufs (+2,7%), le café, thé et cacao (+0,6%) et les poissons et fruits de mer (+0,4%).
- Dans les produits non alimentaires, la hausse notable porte sur les carburants (+3,5%), reflétant les pressures énergétiques.
- Au plan régional, les baisses les plus fortes ont été observées à Meknès (-0,7%), Guelmim (-0,6%), Laâyoune et Settat (-0,5%). Des augmentations ont été notées à Errachidia (+0,8%), Al Hoceïma (+0,4%) et Tétouan (+0,2%).
| Région | Variation mensuelle |
|---|---|
| Meknès | -0,7% |
| Guelmim | -0,6% |
| Laâyoune | -0,5% |
| Settat | -0,5% |
| Oujda | -0,3% |
| Marrakech | -0,2% |
| Rabat | -0,2% |
| Safi | -0,2% |
| Beni-Mellal | -0,2% |
| Errachidia | +0,8% |
| Al Hoceïma | +0,4% |
| Tétouan | +0,2% |
Les implications financières varient selon les secteurs et les enseignes. Dans la réalité des achats, les ménages ressentent l’effet des prix alimentaires sur les réseaux de distribution comme Marjane et Carrefour Maroc, tandis que les coûts énergétiques impactent les activités des stations Afriquia et des services publics. Les banques et institutions locales, notamment Banque Populaire, Attijariwafa bank et BMCE Bank of Africa, suivent de près ces évolutions pour ajuster les offres de crédit et les prestations clientèle. Les acteurs institutionnels et les organisations professionnelles, telles que ONA, CGEM et IAM (Maroc Telecom), surveillent les tendances afin de valoriser des solutions d’épargne et d’investissement adaptées à ce contexte.
Pour approfondir l’état des marchés en 2025 et les mécanismes d’inflation, consultez les ressources suivantes:
Marchés financiers et flux crypto et
Embellie des marchés financiers.
Impact sur les consommateurs et les entreprises
- Pouvoir d’achat: les ménages ressentent surtout la pression dans les catégories alimentaires, avec une hausse moindre sur certains services non alimentaires.
- Retail et distribution: les enseignes comme Marjane et Carrefour Maroc adaptent les assortiments et les promotions pour atténuer les effets des variations de prix des aliments et des carburants.
- Banques et crédit: les banques locales, dont Banque Populaire et BMCE Bank of Africa, réévaluent les marges de financement et les taux sur certains produits pour soutenir les clients face à des coûts variables.
- Industries et énergie: les prix de carburants et les coûts opérationnels influencent les marges des entreprises actives dans les secteurs de l’énergie et de la distribution, y compris Afriquia.
- Perspective 2025: malgré une inflation globale modérée, les variations régionales et les prix alimentaires continuent d’être déterminants pour la politique des prix et les décisions d’investissement des acteurs économiques, y compris les grands groupes Label’Vie, CGEM et IAM (Maroc Telecom).
Pour aller plus loin sur les mécanismes de l’inflation et les perspectives, consultez les ressources suivantes:
Tendances marchés mai 2025 et
Rapport marchés financiers 14 juillet.
- Comment se compare l’inflation de juillet 2025 avec les mois précédents?
- Quels secteurs contribuent le plus à l’inflation YoY et pourquoi?
- Comment les entreprises et les ménages peuvent-ils s’adapter face à ces variations?
- Quelles sont les implications pour les prêts et l’épargne chez les banques marocaines?
FAQ
- La hausse des prix alimentaires est-elle durable en 2025? Réponse: les évolutions dépendent des conditions climatiques, des approvisionnements et des dynamiques des carburants; les signaux restent modérés mais hétérogènes.
- Les régions fortement touchées par les baisses de prix récentes verront-elles un rebond prochain? Réponse: les variations régionales peuvent refléter des facteurs locaux et les effets saisonniers; une dynamique nationale demeure modérée.
- Comment les consommateurs peuvent-ils mieux protéger leur budget? Réponse: privilégier les promotions, comparer les offres chez Marjane et Carrefour Maroc, et suivre les indices officiels pour anticiper les ajustements des prix.