En 2025, l’Autorité des marchés financiers (AMF) livre une analyse approfondie des marchés financiers face à un contexte international incertain, marqué par des tensions géopolitiques et commerciales persistantes. Cette cartographie annuelle met en lumière la robustesse des marchés tout en soulignant la volatilité accrue qui touche toutes les classes d’actifs, spécialement sous l’effet des décisions économiques américaines et des conflits internationaux. Les acteurs financiers comme Natixis, Société Générale, Crédit Agricole, BNP Paribas, AXA, CNP Assurances et HSBC évoluent dans un environnement où la prudence et l’adaptabilité sont indispensables.
Cartographie 2025 de l’AMF : une analyse pragmatique des marchés et risques financiers
L’AMF observe que malgré les nombreux aléas économiques, les marchés financiers affichent une bonne résilience. Néanmoins, la volatilité intense, accentuée par des événements tels que l’augmentation des droits de douane imposés par les États-Unis début avril, a entraîné un réajustement significatif des indices boursiers. Par exemple, le CAC 40 a chuté de 12 % sur une courte période. Suite à des négociations bilatérales et un moratoire sur ces droits de douane, les valorisations des marchés sont remontées, dépassant même leurs niveaux précédents. Cependant, cette hausse s’accompagne d’un risque élevé de nouvelles corrections.
Risque et volatilité : points clés à surveiller en 2025
- Une volatilité renforcée sur toutes les catégories d’actifs, y compris les crypto-actifs, de plus en plus sensibles au contexte géopolitique.
- Un contexte mondial marqué par des tensions commerciales majeures, notamment entre les États-Unis et leurs partenaires.
- Révisions à la baisse des prévisions de croissance mondiale : FMI estime la croissance américaine à 1,8 % et celle de la zone euro à 1 % en 2025.
- Un intérêt accru des investisseurs particuliers pour les actifs numériques malgré leur forte sensibilité aux fluctuations économiques.
- Des campagnes de contrôle intensifiées de la part de l’AMF sur certains segments à risque.
| Indice | Variation début avril 2025 (%) | Situation actuelle | Perspectives |
|---|---|---|---|
| CAC 40 | -12 | Reprise après négociation | Volatilité élevée à prévoir |
| FTSE | -9 | Stabilisation | Marché incertain |
| DAX | -10 | Rebond progressif | Risque de correction |
Gestion d’actifs en 2025 : résilience et vigilance sur les segments sensibles
Le secteur de la gestion d’actifs en France a su absorber l’impact des turbulences de début avril. Les fonds monétaires demeurent attractifs, avec une collecte nette positive. En revanche, les flux vers les fonds actions, obligataires et diversifiés restent limités. L’AMF et la Banque de France maintiennent un regard vigilant sur deux segments à risques :
- Les fonds investis dans l’immobilier commercial, soumis à des tensions spécifiques dans un contexte économique fragile.
- Les fonds exposés aux actifs illiquides, notamment les actifs non cotés, dont la croissance rapide peut cacher des vulnérabilités.
Cette attention s’inscrit dans une démarche coordonnée avec l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et la Banque de France. Ces institutions préparent un test de résistance global impliquant banques, assureurs et fonds d’investissement pour anticiper d’éventuelles tensions systémiques.
Points d’attention pour la gestion d’actifs
- Collecte positive pour les fonds monétaires.
- Limitation des flux vers actions et obligations.
- Suivi accru des fonds immobiliers commerciaux.
- Surveillance renforcée des actifs illiquides non cotés.
- Collaboration renforcée entre AMF, ACPR et Banque de France.
| Type de fonds | Flux en 2025 | Risque principal | Mesure de surveillance |
|---|---|---|---|
| Fonds monétaires | Collecte nette positive | Faible | Suivi régulier |
| Fonds actions | Faible | Volatilité | Contrôles ciblés |
| Fonds immobiliers commerciaux | Stable | Risque de liquidité | Surveillance accrue |
| Fonds actifs illiquides (non cotés) | En forte croissance | Tension de liquidité | Test de résistance prévu |
Risques opérationnels et cybersécurité : enjeux majeurs en 2025
La montée en puissance des cyberattaques dans l’ensemble des secteurs inquiète les régulateurs et acteurs financiers. L’arrivée du règlement européen DORA en janvier 2025 marque un tournant en renforçant la transparence des incidents et la robustesse des dispositifs de gestion des risques opérationnels. L’AMF, aux côtés d’AXA, CNP Assurances et HSBC, contribue à cette nouvelle dynamique pour mieux protéger l’épargne et garantir le bon fonctionnement des marchés.
- Augmentation continue des cyberattaques.
- Hétérogénéité des niveaux de préparation.
- Entrée en vigueur du règlement DORA pour un cadre renforcé.
- Obligation accrue de transparence sur les incidents.
- Renforcement des mécanismes de gestion des risques opérationnels.
| Aspect | Situation avant 2025 | Évolutions avec DORA en 2025 | Impact attendu |
|---|---|---|---|
| Transparence des incidents | Fragmentée | Renforcée et harmonisée | Meilleure réaction aux cyberattaques |
| Gestion des risques | Variable selon acteurs | Standardisée | Résilience accrue |
| Préparation aux attaques | Inégale | Imposée par la réglementation | Réduction des incidents |
Amélioration de la résilience opérationnelle grâce à DORA
Le cadre posé par DORA est une étape essentielle pour harmoniser les pratiques et garantir que l’ensemble des acteurs financiers, des grandes banques multinationales comme BNP Paribas aux assureurs comme AXA, disposent de normes solides pour affronter les risques opérationnels. Cette dynamique est également soutenue par des formations ciblées — un sujet que je développe régulièrement sur mon site.
L’AMF et ses partenaires face aux défis de 2025 : stratégies et contrôles renforcés
En coordination avec la Banque de France, l’AMF publie cette cartographie pour orienter ses efforts vers les segments les plus vulnérables et préparer son plan d’action 2025-2029. Cette feuille de route met en avant :
- Des campagnes de contrôle ciblées sur les sociétés de gestion de portefeuille et les prestataires de services d’investissement.
- Une vigilance particulière sur les sociétés de consolidation de crédit — un secteur qui continue de croître, comme expliqué dans cette analyse.
- Le suivi des prestataires de services de financement participatif afin de garantir la protection des investisseurs.
- L’amélioration de l’information des épargnants en lien avec l’actualité des marchés, que vous pouvez découvrir sur mon blog.
- Un dispositif renforcé pour accompagner les investisseurs grâce à des applications financières innovantes — plus de détails sur cette page.
| Axe de contrôle | Cible | Objectif | Impact attendu |
|---|---|---|---|
| Gestion de portefeuille | Sociétés de gestion | Garantir la conformité et la transparence | Protection accrue des investisseurs |
| Services d’investissement | Prestataires | Contrôle des pratiques commerciales | Réduction des risques de fraude |
| Financement participatif | Prestataires | Surveillance des risques liés | Confiance renforcée des épargnants |
| Consolidation de crédit | Sociétés spécialisées | Encadrement du secteur en expansion | Stabilité pour les emprunteurs |