Club Patrimoine était présent au petit-déjeuner d’ELEVA Capital au Bristol. À l’écoute d’Éric Bendahan, la discussion a éclairé les tendances 2026 et les opportunités d’investissement pour les investisseurs européens et internationaux. Voici une synthèse pratique et actionnable, pensée pour un investisseur comme Clara, qui suit la gestion d’actifs et cherche une stratégie financière robuste.
Marchés financiers 2026 : tendances et opportunités selon ELEVA Capital
Lors de ce rendez-vous, ELEVA Capital a rappelé ses encours à 16 milliards d’euros et la performance notable d’un de ses fonds phares, ELEVA European Selection, en hausse de ~16 % depuis le début de l’année. Les observations mêlent analyse économique, signaux propriétaires et arbitrages sectoriels.
Vue macro : Europe vs États-Unis
L’éclairage d’Éric Bendahan met en avant une Europe en voie de redressement et des États-Unis portés par un cycle d’investissements massif. Les moteurs, les risques et les implications diffèrent. Clara retient les points suivants pour ajuster son allocation.
- Europe : reprise industrielle, services soutenus par la détente des taux.
- États-Unis : boom des investissements, notamment en intelligence artificielle et datacenters.
- Risques : consommation européenne encore prudente ; marché du travail US fragile.
| Zone | Moteurs | Indicateurs observés | Impact sur marchés |
|---|---|---|---|
| Europe | Relance industrielle, plan allemand, services | Amélioration des indicateurs propriétaires d’ELEVA | Valorisations attractives, potentiel de finance durable |
| États-Unis | Investissements GAFAM (datacenters) | Afflux de capitaux technologiques, emploi fragile | Rotation vers la tech, volatilité sectorielle possible |
Pour approfondir le contexte macro et les signaux récents, consultez une analyse de juin 2025 qui complète ces observations.
Insight clé : la dynamique européenne laisse entrevoir un scénario « goldilocks » local — croissance modérée, inflation sous contrôle — propice à l’allocation cyclique.
Risques, bulle IA et horizons de valorisation
La conversation a porté sur l’euphorie autour de l’IA. Nvidia et les méga-capitalisations attirent des flux, mais ELEVA reste prudent. L’analyse combine données de marché et scénario de taux.
IA : bulle ou opportunité structurante ?
Les investissements massifs en IA créent une dynamique réelle. Toutefois, 95 % des projets d’IA peuvent ne pas créer de valeur sur le long terme. La question centrale : la politique monétaire rendra-t-elle l’expansion des valorisations durable ?
- Facteur pro-bulle : forte concentration des gains sur quelques titres.
- Facteur modérateur : fondamentaux d’entreprises européennes plus stables.
- Indicateur à suivre : orientation de la Fed et son impact sur les multiples.
| Élément | Signal | Conséquence potentielle |
|---|---|---|
| Valorisations IA | Forte concentration (Nvidia ~5 000 Mds) | Risque de correction si liquidité excessive |
| Politique monétaire | Possibilité d’assouplissement en 2026 | Amplification du mouvement haussier ou création d’une bulle |
Pour enrichir la réflexion sur les risques à l’échelle globale, la rubrique sur la symposium 2025 propose plusieurs scénarios macro pertinents.
Insight clé : surveiller la Fed et la dissociation entre investissement réel (datacenters, capex) et simple réévaluation des multiples.
Positionnement de portefeuille et secteurs prioritaires
ELEVA a détaillé le positionnement d’ELEVA European Selection : biais vers les large caps, entrée sélective de mid caps, plus de banques, matériaux et industrielles liées à l’électrification.
Secteurs et convictions concrètes
Les lignes directrices visent à capter la reprise européenne tout en restant prudent sur les thématiques survalorisées. Exemple de sélection : BBVA, Prudential, Société Générale, Danone.
- Bancaire : dividendes attractifs, rachats d’actions, valorisations raisonnables.
- Matériaux / Minières : demande accrue en cuivre pour datacenters et électrification.
- Industrielles : exposées à la transition énergétique et aux cycles de capex.
| Thématique | Rationnel | Horizon |
|---|---|---|
| Bancaire | Dividendes, valorisations non excessives | Moyen terme (12-24 mois) |
| Matériaux | Demande cuivre liée aux datacenters | Long terme (24+ mois) |
| Électrification | Industrielles et équipements | Moyen/Long terme |
Un dossier utile pour comparer approches et véhicules d’investissement est disponible dans l’article sur l’intérêt privé et la structuration des portefeuilles.
Insight clé : réorienter progressivement vers des valeurs cycliques et liées à l’infrastructure tout en maintenant une poche de protection contre l’exubérance technologique.
Actions pratiques pour l’investisseur Clara
Clara veut transformer ces perspectives en décisions concrètes. Voici un plan simple, pédagogique, applicable dès aujourd’hui.
- Revoir la pondération secteur par secteur en faveur des large caps cycliques.
- Allouer une portion aux matériaux et aux industrielles liées à l’électrification.
- Limiter l’exposition aux titans de l’IA sauf positions très ciblées.
- Intégrer critères d’investissement responsable et finance durable dans la sélection.
| Action | Objectif | Indicateur de succès |
|---|---|---|
| Augmenter banques | Rendement et stabilité | Dividendes & ratio cours/bénéfice |
| Exposition matériaux | Capturer demande cuivre | Contract wins pour datacenters |
| Filtrer les valeurs IA | Éviter survalorisation | Rapports de marge et retours sur investissement |
Pour compléter vos lectures et jauger l’environnement macro, la note sur la dette publique et son impact sur les marchés aide à calibrer l’horizon de risque. Pensez aussi à croiser avec les tendances de mai 2025 et le dossier or et Bitcoin pour la diversification.
Clé finale pour Clara : privilégier une stratégie financière équilibrée, tirer parti de la reprise européenne, capter l’opportunité liée aux investissements technologiques tout en conservant des garde-fous face à l’engouement pour l’IA.