Les produits dérivés sont des instruments financiers qui tirent leur valeur de l’évolution d’un actif sous-jacent. Ils sont largement utilisés par les investisseurs professionnels pour gérer les risques de marché, mais ils peuvent aussi être très risqués pour les investisseurs non avertis. Dans cet article, nous allons examiner le fonctionnement des produits dérivés, les différents types disponibles sur le marché, les risques qu’ils présentent et les réglementations qui les encadrent.
Types de produits dérivés
Il existe trois principaux types de produits dérivés : les contrats à terme (ou futures), les options et les swaps. Les contrats à terme permettent d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix fixé à l’avance et à une date future. Les options donnent le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix déterminé à l’avance. Les swaps sont des contrats qui permettent aux parties impliquées d’échanger des flux financiers basés sur des actifs différents.
Les marchés des produits dérivés
Les produits dérivés peuvent être négociés sur les marchés de gré à gré (OTC) ou sur des marchés organisés, tels que les bourses de commerce. Les produits dérivés OTC sont négociés directement entre les parties impliquées et ne sont pas réglementés par les autorités de marché. Les produits dérivés échangés sur les bourses de commerce sont réglementés et standardisés, ce qui facilite leur négociation et réduit les risques.
Fonctionnement des produits dérivés
Les produits dérivés sont utilisés pour deux raisons principales : la couverture et la spéculation. Les investisseurs professionnels utilisent souvent les produits dérivés pour couvrir les risques associés à leurs portefeuilles d’investissement. Les spéculateurs, quant à eux, achètent ou vendent des produits dérivés dans l’espoir de réaliser des bénéfices.
Risques associés aux produits dérivés
Les produits dérivés sont souvent associés à des risques importants, tels que le risque de crédit, le risque de marché et le risque de liquidité. Le risque de crédit est le risque que l’une des parties impliquées ne respecte pas ses obligations financières. Le risque de liquidité est le risque que le marché des produits dérivés ne soit pas suffisamment liquide pour permettre la négociation des contrats. De plus, les produits dérivés peuvent être extrêmement complexes, ce qui peut rendre difficile l’évaluation de leur valeur réelle.
Réglementation et surveillance
Les produits dérivés sont réglementés par divers organismes gouvernementaux, notamment les autorités de réglementation des marchés financiers. Les réglementations comprennent des exigences de marge pour les transactions, des exigences de reporting et des limites sur les positions. Les réglementations visent à réduire les risques liés aux produits dérivés et à renforcer la transparence du marché.
Exemples de scandales liés aux produits dérivés
Les produits dérivés ont été au cœur de nombreux scandales financiers. En 1995, la faillite de la Barings Bank a été causée par les paris sur les produits dérivés. En 1998, le fonds Long-Term Capital Management a fait faillite en raison de positions importantes sur les produits dérivés. En 2012, JPMorgan Chase a perdu plus de deux milliards de dollars en raison de positions importantes sur les produits dérivés.
Conclusion
Les produits dérivés peuvent être très utiles pour les investisseurs professionnels pour gérer les risques de marché. Cependant, ils présentent également des risques importants pour les investisseurs non avertis. Il est donc important de comprendre comment fonctionnent les produits dérivés et les risques qui y sont associés. Les réglementations sont en place pour aider à atténuer ces risques et renforcer la transparence du marché.
FAQs
Quels sont les avantages des produits dérivés ?
Les produits dérivés peuvent être utilisés pour couvrir les risques de marché et pour spéculer sur les mouvements de prix futurs.
Comment les produits dérivés sont-ils négociés ?
Les produits dérivés peuvent être négociés sur des marchés de gré à gré ou sur des bourses de commerce.
Les produits dérivés sont-ils réglementés ?
Oui, les produits dérivés sont réglementés par les autorités de réglementation des marchés financiers.
Quels sont les risques associés aux produits dérivés ?
Les produits dérivés présentent des risques de crédit, de marché et de liquidité, et peuvent être extrêmement complexes.
Pourquoi est-il important de réglementer les produits dérivés ?
Les réglementations sont en place pour atténuer les risques liés aux produits dérivés et renforcer la transparence du marché.