Garmin : essor et croissance face à la transformation du marché
Garmin clôt 2025 sur des niveaux d’activité inédits, portés par une forte demande marine et une diversification des segments. Le groupe affiche des chiffres solides, mais la lecture fine des marges et des produits livre des enseignements pratiques pour les acteurs du nautisme.
Résultats 2025 — performance, marges et signaux pour 2026
Au quatrième trimestre clos le 27 décembre 2025, Garmin enregistre un chiffre d’affaires de 2,12 Md$, en hausse de 17 % sur un an. Le résultat opérationnel trimestriel progresse à 614 M$, soit +19 %; la marge opérationnelle trimestrielle passe à 28,9 %.
Sur l’exercice complet 2025, le chiffre d’affaires consolidé atteint 7,25 Md$, en hausse de 15 %. Le résultat opérationnel annuel s’établit à 1,88 Md$, pour une marge opérationnelle de 25,9 % (contre 25,3 % en 2024). Ces indicateurs montrent une capacité à maintenir les prix et à absorber des coûts composants élevés.
Insight clé : ces chiffres confirment une stratégie qui privilégie la performance opérationnelle sans sacrifier l’innovation produit.
Marine : traceurs de cartes, intégration et transformation technologique
Le segment marine est le moteur du cycle. Sur l’année 2025, le chiffre d’affaires marine atteint 1,18 Md$, +10 % sur un an. Au quatrième trimestre, la progression est plus marquée : 296,9 M$ (+18 %), tirée par les traceurs de cartes multifonctions.
La marge brute du segment se situe à 52 %, pour une marge opérationnelle de 18 % et un résultat opérationnel trimestriel de 52 M$. Pour les chantiers et distributeurs, ces chiffres confirment que l’écran multifonction reste central, surtout sur les unités > 8 m.
Cas pratique : Navis, chantier naval qui modernise sa flotte
Navis, chantier fictif basé en Bretagne, a intégré la série GPSMAP 9000xsv sur trois unités de démonstration. Résultat : un taux de conversion refit en hausse, et une meilleure compatibilité NMEA 2000 lors des essais. L’intégration réseau devient un argument commercial, pas seulement technique.
Insight clé : l’adoption se joue sur la robustesse et l’interopérabilité, et elle impacte directement le plan de vente des chantiers.
Innovation et sécurité embarquée : OnBoard et normes
Durant le trimestre, Garmin a lancé Garmin OnBoard, un système sans fil combinant dispositif homme-à-la-mer et coupe-circuit moteur. Le produit a reçu le prix Safety and Security Aboard aux DAME Design Awards 2025, reconnaissance d’une innovation tournée vers la sécurité.
Pour les constructeurs, l’intégration native soulève des questions de normalisation des coupe-circuits électroniques et de compatibilité avec les commandes moteur existantes. La standardisation sera clé pour accélérer les déploiements en série.
Impacts industriels et perspectives réglementaires
La généralisation de solutions comme OnBoard pousse à harmoniser les spécifications techniques. Les acteurs doivent travailler ensemble pour que la sécurité devienne une fonctionnalité plug-and-play, et non un module optionnel compliqué.
Insight clé : l’innovation sécuritaire crée de la valeur commerciale, mais exige une coordination standardisée entre équipementiers et motoristes.
Diversification des segments et stratégie pour 2026
Au-delà du marine, Garmin voit une forte poussée du fitness : 765,8 M$ au quatrième trimestre (+42 %). L’aviation progresse à 274,2 M$ (+16 %). L’outdoor reste stable à 627,6 M$ et l’automobile OEM recule légèrement à 160,4 M$.
Cela apporte un amortisseur face aux cycles nautiques. La stratégie du groupe combine diversification produit, optimisation des marges et investissements ciblés en R&D.
Perspectives chiffrées et implications pour les équipementiers
Pour 2026, Garmin vise un chiffre d’affaires de 7,9 Md$ (+9 %), un BPA pro forma de 9,35 $, une marge brute estimée à 58,5 % et une marge opérationnelle cible de 25,5 %. Ces prévisions signalent une croissance continue mais plus modérée.
- Maintenir l’innovation : investir dans les sonars et l’intégration réseau pour garder l’avantage technique.
- Capitaliser sur le refit : convertir les flottes existantes par des offres packagées d’upgrade.
- Standardiser : impulser des normes coupe-circuit et compatibilité pour faciliter l’installation.
- Protéger les marges : optimiser la supply chain face aux fluctuations composants.
Insight clé : pour les équipementiers et chantiers, la stratégie gagnante combine innovation produit et pragmatisme commercial.
Tableau synthétique : performances par segment (2025)
| Segment | Chiffre d’affaires 2025 | Variation YoY | Marge opérationnelle |
|---|---|---|---|
| Marine | 1,18 Md$ | +10 % | 18 % |
| Fitness | 765,8 M$ | +42 % | — |
| Aviation | 274,2 M$ | +16 % | — |
| Outdoor | 627,6 M$ | 0 % | — |
| Automobile OEM | 160,4 M$ | -3 % | — |
Insight clé : la diversification soutient la résilience du groupe et facilite la gestion des cycles sectoriels.
Ressources et pistes pour aller plus loin
Pour affiner votre stratégie de croissance et de prudence, consultez des analyses sectorielles et des scénarios de marché. Une lecture recommandée aborde les approches équilibrées entre expansion et maîtrise des risques : croissance et prudence : stratégies.
Pour comprendre l’environnement macro et les perspectives des marchés, cet article propose une vision 2026 utile aux décideurs : perspectives des marchés 2026.
Insight clé : s’informer, tester des pilotes sur des refits et coordonner les parties prenantes restent des leviers concrets pour transformer l’essor en valeur durable.