L’Autorité des marchés financiers (AMF) s’apprête à orienter ses actions en 2025 autour d’axes de supervision renforcés, dans un contexte économique et financier marqué par une complexité croissante et la confrontation aux défis géopolitiques, notamment le risque de découplage entre l’Europe et les États-Unis. Ces orientations s’inscrivent dans la stratégie globale « Impact 2027 », avec pour ambition de renforcer la transparence, la conformité et la sécurité des actifs au sein des marchés financiers français et européens. Cette feuille de route présente un programme ambitieux mêlant contrôle rigoureux, innovation réglementaire et soutien au développement durable des marchés, tout en protégeant les investisseurs et les épargnants. À travers ces priorités, l’AMF entend aussi consolider la place de Paris et l’Union de l’épargne et de l’investissement comme piliers essentiels du paysage financier européen.
Axes stratégiques 2025 de l’AMF pour une régulation financière renforcée
La feuille de route 2025 de l’AMF repose sur treize actions prioritaires structurées autour de six axes liés à la stratégie « Impact 2027 ». Face aux tensions internationales et à l’essor d’acteurs et produits financiers innovants, ce plan vise à assurer une supervision adaptée, anticipative et plus efficace. L’AMF adopte une méthode fondée sur l’analyse approfondie des risques pour cibler ses contrôles et maximiser leur impact.
Mobilisation pour la Place de Paris et l’Union de l’épargne et de l’investissement
Au cœur des priorités figure la volonté de soutenir la compétitivité de Paris en tant que place financière majeure, tout en participant activement au projet européen d’Union de l’épargne et de l’investissement. Dans un contexte marqué par la montée des marchés américains, cette mobilisation doit être un électrochoc pour renforcer l’attractivité et la fluidité des marchés européens.
Le rôle de l’AMF sera triple :
- Accompagner la simplification des démarches pour les investisseurs, améliorant ainsi l’expérience client, en particulier sur la commercialisation des produits financiers.
- Promouvoir une supervision européenne plus directe, notamment sur les plateformes transfrontières de crypto-actifs.
- Favoriser le développement des fonds investis dans le non coté afin d’étendre l’offre d’investissement accessible, tout en assurant une meilleure lisibilité des mécanismes sous-jacents.
Cette impulsion vise à renforcer la confiance des investisseurs institutionnels et particuliers, tout en garantissant un cadre règlementaire clair et robuste.
Renforcement de la sécurité des actifs et transparence sur les marchés financiers
L’AMF met l’accent sur la consolidation des dispositifs de contrôle pour promouvoir la sécurité des actifs et la transparence des opérations. Les dispositifs de prévention des abus de marché seront intensifiés, avec une vigilance accrue sur les systèmes d’enregistrement des communications électroniques et le reporting réglementaire (MiFIR, EMIR, SFTR, CSDR).
En pratique, les sociétés de gestion et les intermédiaires devront renforcer les moyens dédiés :
- À l’identification et au suivi systématique des risques opérationnels.
- À la conformité et au contrôle interne, essentiels pour maîtriser les processus de gestion des actifs.
- À la traçabilité des échanges et ordres passés, grâce à des systèmes d’enregistrement adaptés.
Cette approche pro-active favorise non seulement la confiance des investisseurs mais facilite également l’application des règles européennes en matière de régulation financière.
Les priorités de contrôle de l’AMF pour les sociétés de gestion en 2025
Dans le cadre de sa mission, l’AMF focalisera une part conséquente de ses contrôles sur les sociétés de gestion, un pilier essentiel de l’écosystème financier. Ces contrôles viseront à garantir la robustesse organisationnelle et la qualité des processus, en particulier pour les fonds immobiliers et non cotés, dont le développement demande une vigilance spécifique.
Organisation et gestion des risques opérationnels
Les sociétés de gestion devront démontrer la mise en place de systèmes efficaces d’identification, d’évaluation et de gestion des risques opérationnels. Ces dispositifs concernent aussi bien les risques humains que technologiques ou liés aux procédures internes. La fonction de conformité sera passée au crible, avec une exigence renforcée sur les contrôles internes et les mécanismes d’alerte.
Procédures d’enregistrement téléphonique et traçabilité
Un point clé du contrôle portera sur les procédures et systèmes d’enregistrement des communications téléphoniques, vecteurs essentiels pour la preuve en cas de litige ou d’abus. Leur conformité aux exigences réglementaires sera évaluée en détail afin de garantir une transparence totale dans les échanges entre sociétés, clients et partenaires.
Valorisation et transfert d’actifs en immobilier et non coté
Les fonds non cotés, notamment immobiliers, requièrent une attention soutenue quant à leur valorisation et au processus de transfert d’actifs entre portefeuilles. Ces opérations sont potentiellement à risque de manipulation ou d’évaluation erronée. L’AMF s’assurera que les méthodes employées soient rigoureuses, transparentes et qu’elles respectent les meilleures pratiques du secteur.
| Axes de contrôle | Objectifs principaux | Conséquences attendues |
|---|---|---|
| Gestion des risques opérationnels | Identification et maîtrise des vulnérabilités | Réduction des incidents et pertes financières |
| Fonctions conformité et contrôle interne | Respect des règles et prévention des fraudes | Confiance accrue des investisseurs |
| Procédures d’enregistrement téléphonique | Traçabilité des interactions clients | Preuves en cas de contentieux |
| Valorisation et transfert d’actifs | Évaluation juste et transparente | Protection des détenteurs de parts |
La bonne mise en œuvre de ces priorités conditionnera la capacité des sociétés de gestion à maintenir leur agrément et leur confiance sur le marché, un enjeu capital pour tout professionnel désirant approfondir ses connaissances financières ou sa carrière, comme expliqué dans cette formation devenir analyste financier.
Encadrement renforcé des intermédiaires et acteurs du conseil en investissement
L’AMF intensifiera également ses contrôles auprès des intermédiaires financiers, conseillers en investissements et acteurs de la commercialisation des produits financiers. La protection des investisseurs, notamment des particuliers, demeure un objectif majeur face à la multiplication des offres complexes et innovantes, souvent difficiles à comprendre.
Dispositifs de prévention des abus de marché
Les intermédiaires devront renforcer la prévention et la détection des abus de marché, notamment en améliorant la qualité des dispositifs d’enregistrement des échanges électroniques. La conformité aux normes européennes en matière de reporting (ex. MiFIR, EMIR) sera scrutée avec rigueur pour garantir la fiabilité des données transmises aux autorités.
Vérification de la conformité et pratiques de rémunération
Au cœur du contrôle, la fonction de conformité devra s’assurer que les pratiques de rémunération ne nuisent pas à l’intérêt des clients. L’AMF veillera aussi à ce que les agents liés et les prestataires de services d’investissement respectent les normes déontologiques et assurent une formation adéquate à leur personnel.
Simplicité et transparence dans la communication client
L’attention sera portée sur la clarté des informations fournies aux clients, en particulier autour des produits peu liquides ou complexes. Il s’agira de vérifier que les profils d’investisseurs soient correctement établis et que leur adéquation avec les produits proposés soit respectée.
- Supervision des acteurs de la commercialisation et des prestataires de services de financement participatif.
- Surveillance accrue des offres en ligne de produits complexes ou innovants pour limiter les risques d’arnaques.
- Éducation financière et sensibilisation des investisseurs pour une meilleure compréhension des mécanismes financiers.
Engagement de l’AMF pour une finance durable et innovante
La transition vers une économie plus responsable est au cœur des priorités de l’AMF. En 2025, l’Autorité accompagne les acteurs financiers dans la mise en œuvre de la directive CSRD (Corporate Sustainable Reporting Directive) et le standard européen sur les obligations vertes. Ces mesures visent à renforcer la transparence sur le plan environnemental, social et de gouvernance (ESG), tout en évitant la sur-transposition des règles européennes.
Mesures sur la finance durable
L’AMF œuvre pour clarifier et simplifier le règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), qui encadre la publication des informations relatives à la durabilité pour les services financiers. L’objectif est d’optimiser la qualité des reportings ESG et d’encourager un investissement responsable plus pertinent et accessible.
Innovation et tokénisation des actifs financiers
Engagée également dans la régulation des nouvelles technologies, l’AMF accélère la transition vers le régime MiCA (Markets in Crypto-Assets). Elle soutient le développement de la tokénisation des actifs financiers, une innovation susceptible de transformer les marchés en rendant possible la numérisation et la liquidité accrue des titres. L’AMF entend intervenir activement auprès des législateurs européens pour mettre en place un cadre pilote efficace.
| Domaines d’action | Chantiers prioritaires | Impact sur les marchés |
|---|---|---|
| Finance durable | Mise en œuvre CSRD, simplification SFDR | Meilleure transparence ESG, confiance accrue des investisseurs |
| Innovation technologique | Transition vers MiCA, tokénisation d’actifs | Marchés plus liquides et accessibles |
Optimisation de l’organisation interne de l’AMF pour une supervision efficiente
Le régulateur accorde une attention particulière à son efficience opérationnelle. En 2025, l’AMF se concentre sur la gestion optimale de ses ressources et le renforcement des compétences de ses collaborateurs afin d’assurer une supervision moderne et réactive.
Stratégie IA et échanges avec la place financière
L’AMF développera une stratégie dédiée à l’intelligence artificielle pour améliorer ses capacités d’analyse des risques et mener ses contrôles plus efficacement. Dans ce cadre, elle instaurera des modalités d’échange renforcées avec les acteurs du marché, notamment sur des projets structurants comme le passage au J+1 pour le règlement et la livraison des titres, visant à répondre aux impératifs d’efficacité et compétitivité européenne.
Engagement pour la transparence et la conformité
Le dialogue renforcé avec la place financière permettra d’anticiper les besoins de régulation et d’ajuster en continu les dispositifs de contrôle. Ce travail collaboratif favorisera une meilleure compréhension des enjeux liés à la protection des investisseurs et à la qualité des services financiers proposés.
- Optimisation des ressources et contrôle des coûts.
- Développement des compétences internes, formation continue.
- Renforcement de la supervision grâce aux outils digitaux, y compris l’IA.
- Création de groupes de travail associant Banques, Trésor et AMF.
Pour approfondir la compréhension des mécanismes boursiers, il est utile de consulter des ressources pédagogiques spécialisées comme celle-ci expliquant comment fonctionne la bourse.