Les marchés financiers affichent une santé insolente malgré un contexte économique mondial largement fragilisé et contrasté. La confiance des investisseurs semble déconnectée des fondamentaux tels que la croissance ralentie en Europe et les divergences monétaires entre la BCE et la Fed. La montée des risques systémiques, notamment via la gestion passive des portefeuilles et le développement des cryptoactifs, complique davantage le paysage. Parallèlement, le secteur financier fait face à des menaces opérationnelles croissantes, où la cybersécurité devient une priorité capitale.
État des marchés financiers en 2025 : un marché optimiste dans un contexte économique fragile
Depuis le début de l’année, tous les grands indices boursiers – CAC 40, S&P 500, Nasdaq, Dax, FTSE 100 – ont progressé, ne faisant qu’effleurer brièvement une correction lors de la période dite du « Liberation day ». Pourtant, ce rebond ne s’appuie pas sur un socle économique solide. Les prévisions du FMI placent la croissance européenne à 1 % et celle américaine à 1,8 % tandis que les banques centrales adoptent des postures opposées : la BCE engage une politique accommodante avec huit baisses consécutives des taux, ramenant le principal taux directeur à 2 %, alors que la Fed maintient ses taux à 4,5 %.
Les paradoxes du marché boursier
Ce décalage entre performance boursière et croissance économique conduit l’Autorité des marchés financiers (AMF) à une prudence accrue. La volatilité élevée, mesurée notamment par l’indice VIX, a connu des pics, mais reste en deçà des crises majeures comme celle du Covid-19. Ici, la nature même des risques sous-jacents évolue :
- Risques de marché considérés comme très élevés par l’AMF.
- Risques de crédit stables mais surveillés à la hausse en 2026.
- Volatilité amplifiée par la gestion passive via les ETFs, en croissance de 36 % en 2024, représentant désormais un quart des fonds d’investissement mondiaux.
| Indice | Performance 2025 (%) | Correction notable | Volatilité VIX (pic 2025) |
|---|---|---|---|
| CAC 40 | +6,2 | -12 % (avril) | Moyenne, en baisse par rapport à 2020 |
| S&P 500 | +7,8 | -12 % (avril) | Modéré |
| Nasdaq | +8,3 | -15 % (avril) | Elevé mais maîtrisé |
L’article complet sur ce paradoxe est disponible sur Dual Finances – Rapport marchés financiers 2025.
Marché du crédit : tendances et risques à surveiller
En parallèle, le marché du crédit reste dans une dynamique délicate. Malgré le choc observé sur les obligations high yield, la résilience des CDS (Credit Default Swaps) a ramené les primes de défaut à leurs niveaux pré-crise Covid. Ce retournement masque cependant des disparités qui s’accentuent avec les différentes politiques monétaires en place et la fragilité économique globale.
Axes majeurs pour 2025 dans le crédit
- Un resserrement des conditions d’octroi de crédit aux entreprises, notamment dans les secteurs exposés aux risques géopolitiques et commerciaux.
- Le rôle croissant des fintech et des solutions numériques pour fluidifier les processus de demande et améliorer l’expérience des emprunteurs.
- L’émergence d’initiatives durables dans le crédit, favorisées par les grandes banques comme BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale.
- Une vigilance accrue sur les effets potentiels des droits de douane américains, notamment vis-à-vis des banques et assureurs (AXA, CIC, LCL).
| Segment Crédit | Tendances | Risques | Partenaires clés |
|---|---|---|---|
| High Yield | Rebond rapide après choc | Exposition aux secteurs fragiles | Natixis, Société Générale |
| Prêts durables | Essor des offres vertes | Risques réglementaires | Crédit Agricole, BNP Paribas |
| Fintech crédits | Innovation et digitalisation | Failles technologiques | Sopra Steria, Orange CyberDefense |
Pour approfondir, consultez l’analyse du marché du crédit en 2025.
Cybersécurité financière : un défi majeur pour 2025
La sécurisation du secteur financier constitue l’un des fronts prioritaires. L’augmentation exponentielle des cyberattaques touche tous les acteurs du marché, des banques traditionnelles aux plateformes de cryptoactifs. La fréquence et l’ampleur des incidents sont en hausse, amplifiées par les progrès des cybercriminels et les risques associés au calcul quantique.
Les nouvelles menaces ciblant la finance
- 488 cyberattaques recensées entre janvier 2023 et juin 2024 dans le secteur financier européen, dont 46 % visant les banques majeures comme BNP Paribas et Crédit Agricole.
- Attaques de grande ampleur sur les plateformes de crypto-monnaies, comme celle récemment subie par Bybit à Dubaï, où 1,4 Md€ en ethereum ont été dérobés.
- Risques accrus dus au vieillissement des clés privées des portefeuilles crypto, vulnérables à l’ère du calcul quantique selon Deloitte.
- Menaces émergentes pour les infrastructures de paiement liées à des avancées technologiques nécessitant des réponses rapides, portées par des acteurs spécialisés comme Orange CyberDefense et Sopra Steria.
| Type d’attaque | Nombre d’incidents | Impact | Acteurs affectés |
|---|---|---|---|
| Banques | 227 | Interruption services, vol de données | BNP Paribas, Crédit Agricole, Société Générale |
| Crypto-Plateformes | 85 | Vols de fonds, brèches de sécurité | Bybit, autres plateformes |
| Services Fintech | 176 | Attaques DDOS et intrusion | Sopra Steria, Orange CyberDefense |
Le sujet est largement référencé dans le plan stratégique AMF sur les risques pour 2025, véritable guide pour comprendre ces enjeux.
Face à ces défis multiples, la diversité des intervenants du secteur financier joue un rôle crucial. Comment BNP Paribas, LCL ou Groupama organisent-ils leurs stratégies pour ces risques ? Quelles solutions technologiques déploient-ils avec des partenaires de confiance ? Ces questions sont au cœur des débats stratégiques actuels et influencent la dynamique globale des marchés en 2025.
Le lien étroit entre es risques de marché, les tendances du crédit et la cybersécurité montre que le paysage financier de 2025 exige vigilance et ajustements constants. Notre communauté peut approfondir ces sujets dans notre dossier complet Les enjeux financiers 2025 : analyses et perspectives.